Rbi Forex Behält Sich Die Datenrettung Vor

Sschub - Viele Male, wenn du Zeitung liest, wirst du Schlüsselwörter wie BoP, Leistungsbilanz, Kapitalkonto, Rupie schwächen, Indias-Währungsreserven usw., aber nur wenige von uns haben Grundkenntnisse über diese Begriffe. Also dieser Artikel wird Ihnen helfen, all diese zu verstehen, was und wie. ok so läßt uns bewegen. Was ist Balance of Payment Angenommen, Sie werden ein Unternehmen8217s eingehende und ausgehende Cash-Details zu bekommen, you8217ve, um seine Konto Buch zu überprüfen. Ähnlich Balance of Payment (BoP) ist das Konto Blatt (Zusammenfassung), die den Cashflow zwischen Indien und Rest der Welt erzählt. BoP Leistungsbilanzkonto. (Nach IWF-Definition, drei Teile: Leistungsbilanzkonto). Also nur einen kurzen Überblick wissen: Was ist aktuelles Konto Import, Export (immer negativ, weil wir weniger exportieren und mehr Öl n Gold importieren, also das Handelsdefizit.) Einkommen aus dem Ausland (Zinsen, Dividenden, die an indischen Investoren gezahlt werden8217s FDI, FII in USA etc.) Transfer (Geschenk, Überweisungen von NRI zu ihren Familien etc. immer positiv für Indien wegen der großen Diaspora im Ausland.) Was ist Kapitalkonto (Finanzkonto) Ausländische Investitionen in Indien (FDI, FII, ADR, Direktkauf von Grundstücken , Vermögenswerte). Externe kommerzielle Kreditaufnahme, externe Hilfe etc. Da wir den Geldfluss verfolgen wollen, also, wenn Amerikaner in Indien investieren (über FDI, FII, ADR usw.) fügen wir es als (plus) hinzu, und wenn Inder in USA investieren (via FDI, FII, IDR etc.) fügen wir es als (minus) hinzu und erhalten dann die endgültige Zahl für ausländische Investitionen. Gleiches gilt für alles in der Zahlungsbilanz (Überweisungen, externe kommerzielle Kreditaufnahme, was auch immer.) Kurz gesagt, BoP verfolgen wir das eingehende und ausgehende Geld. Für Indien ist die Leistungsbilanz im Defizit (negative Zahl) und die Kapitalrechnung im Überschuss (positive Zahl). Das BoP-Rechnungswesen ähnelt der doppelten Buchführung. Daher sollte theoretisch der Saldo der Leistungsbilanz und der Saldo im Kapitalkonto gleich sein (Ignorieren der - Zeichen). Mit anderen Worten, wenn es ein Defizit in der Leistungsbilanz gibt, muss es einen gleichen Überschuss in der Kapitalrechnung geben. Warum, wie Rupie-Dollar-Konvertibilität funktioniert Angenommen, Sie möchten einen Dell-Computer aus USA importieren. Und der amerikanische Exporteur akzeptiert nur Zahlungen. Wenn du deine Rupie leicht in Dollar umwandeln kannst, bedeutet das, dass Rupie voll konvertierbar ist. Und Rupie ist voll konvertierbar, soweit es sich um Kontokorrentgeschäfte handelt (z. B. Import, Export, Zinsen, Dividenden). Aber Rupie ist teilweise umwandelbar für Kapitalkonto-Transektion. (In groben Begriffen bedeutet es, wenn ein Indianer Vermögenswerte im Ausland kaufen oder über FDIFII investieren oder über externe kreditwürdige Kreditaufnahme (EZB) leihen kann, kann er es nicht über die von RBI vorgeschriebenen Grenzen hinausgehen (und umgekehrt zB will der Amerikaner seine Dollars umwandeln RBI bekommt die Macht, dies zu tun, über FERA und FEMA Acts 1973: Foreign Exchange Regulations Act, 1973 (FERA) 1997: Tarapore Committee (von RBI) , Hatte empfohlen, dass Indien eine volle Kapitalkonto-Umwandlung haben sollte. (Das heißt, jeder darf frei von der lokalen Währung in Fremdwährung und zurück, ohne irgendwelche Einschränkungen durch Regierung oder RBI verschieben.) 2002: Regierung ersetzt FERA mit Devisenmanagement-Gesetz ( FEMA) Obwohl die volle Kapitalkonto-Konvertibilität noch nicht gegeben ist, ist die volle Kapitalkonto-Konvertibilität sowohl Vor-und Nachteile, aber das8217d erfordern einen anderen Artikel. Lass8217s wieder auf das Thema, sehen wir das 6. Kapitel der ökonomischen Umfrage: Zahlungsbilanz , Wechselkurse etc. Rupie-Dollar Wechselkurs Let8217s schaffen ein falsches technisch falsches Modell, um das marktbasierte Wechselkurs-System zu verstehen, noch einmal: Nehmen Sie folgende Dinge an Es gibt nur zwei Länder in der Welt Indien und Amerika. Indien hat Rupienwährung. Indische Bauern don8217t wachsen Zwiebeln. Amerika hat keine Währung, sie handeln mit Zwiebeln. Die Rate ist 1kg onionRs.50 Erste Situation. Amerikanischer Investor denkt, dass die indische Wirtschaft steigt. Wenn wir in Indien (FDIFII) investieren, werden wir einen guten Gewinn erzielen. So sind sie eifriger, ihre Zwiebeln in die indische Rupienwährung umzuwandeln. So stimmten sie sogar zu, 1kg Zwiebeln Rs.45 zu verkaufen. (Und dann kaufen indischen Aktienbonds im Wert von Rs.45) Ergebnis Rupie verstärkt gegen Zwiebel (Dollar). Während dieser Zeit kauft RBI-Gouverneur auch 300 Milliarden Kilo Zwiebeln aus dem Forex und speichert diese Zwiebeln in seinem Kühlschrank. (Warum Weil Zwiebeln billig verkaufen und warum Zwiebeln billig verkaufen Da gibt es 8220surge8221 in Kapitalinvestitionen in Indien von amerikanischen Investoren.) Ok, alles wird schön und glatt. Jetzt füge Drittland zu unserem gefälschten Modell hinzu: UAE. Zweite Situation UAE hat die Rohölpreise erhöht, und sie nehmen keine Rupienwährung an. Sie wollen auch Bezahlung in Zwiebeln. 1 Barrel Rohöl kostet 132 kg Zwiebeln. Indien ist eifrig für Öl, denn wenn wir kein Rohöl haben, können wir Benzin, die ganze Wirtschaft wird zusammenbrechen. So würde Indien zustimmen, 1kg Zwiebel sogar für Rs.55 zu kaufen (von amerikanischem oder forex Mittel oder wer auch immer bereit ist, seine Zwiebeln zu verkaufen). Dann kann Indien diese Zwiebeln zu einigen Scheich von UAE geben und Rohöl importieren. Dritte Situation: Der Scheich von VAE wird noch gieriger, er verlangt 200kg Zwiebeln für 1 Barrel Rohöl. Jetzt 1kg Zwiebel verkauft für Rs.59, weil die mit Zwiebelüberschuss (Verkäufer) wissen, dass Indien es mag oder nicht, it8217ll müssen Zwiebeln kaufen, um für das Rohöl zu zahlen So hat sich die Rupie gegen Zwiebel geschwächt (Dollar.) Wenn diese Situation Fährt fort, dann wird es eine riesige Inflation in Indien geben (weil Rohöl teuerpetroldiesel teure Transport teure Milcherzeugnisse und alles andere, was mit petroldiesel transportiert wird, teuer wird.) Jetzt beschließt RBI-Gouverneur, der Held zu werden und den Fall der Rupie gegen Zwiebel zu retten. So lädt er ein paar Tonnen Zwiebeln in seinem Truck und fährt ihn zum Devisenmarkt. Ergebnis: Zwiebelversorgung ist gestiegen, der Preis sollte nach unten gehen. Jetzt werden Zwiebeln wenig billiger: 1kg Zwiebel 53 Rs. So hat RBI8217s 8220intervention8221 auf dem Forex-Markt zu 8220 Erholung 8221 von Rupie geführt. Ok, was ist Schlussfolgerung von oben RBI8217s Intervention zu kaufen Devisen während des Anstiegs in Kapitalinvestitionen führt zum Aufbau von (Devisen) Reserven, die Selbstversicherung gegen äußere Anfälligkeit der Rupie bietet. Wenn RBI seine Devisenreserven verkauft, stammt es (stoppt) den Fall der Rupie. Höhere Währungsreserve-Ebenen stellen das Vertrauen der Anleger wieder her und können zu einer Zunahme der ausländischen direkten und indirekten Investitionsströme führen, die im Wachstum steigern und das Brutto-Leistungsbilanzdefizit unterstützen. Wie sich Devisenreserven aufbauen Vor 1991 folgte Indien dem Lizenz-Kontingent-Inspektor (und Koffer) raj und importierte Substitutionsstrategie. (Schön erklärte Klasse 11 NCERT Lehrbuch.) Während dieser Ära konnten ausländische Unternehmen in Indien investieren. Importierte Produkte wie Radiokamera Armbanduhren angezogen schwere benutzerdefinierte Pflicht. (Und das führte zu Aufstieg von Schmugglern und Mafias, und die Bollywood-Filme, die ihre kriminellen Leben romantisiert haben.) Auf der anderen Seite, dank der Lizenz-Kontingent-Inspektor (und Koffer) raj, waren die privaten indischen Unternehmen nicht groß oder effizient genug Um auf dem internationalen Markt zu konkurrieren, so dass der Export auch niedrig war. Ergebnis. Während dieser Zeit war das eingehende Geld (über Export, Investition) sehr niedrig. Daher konnte RBI riesige Forex-Reserve aufbauen. (Wenn die Zwiebelversorgung niedrig ist, werden ihre Preise hoch sein) Letztlich im Jahr 1991 wurden die Devisenreversen von Indien im Begriff, zu erschöpfen. Schließlich musste Indien sein Gold an IWF verpfänden und Darlehen erhalten. Dann musste Indien seine Wirtschaft für private und ausländische Investitionen eröffnen. Entfernen Sie den Lizenz-Kontingent-Inspektor raj etc., um den ankommenden Fluss von Dollars und anderen Fremdwährungen zu erhöhen8230..all diese LPG-Reformen. (Obwohl der Koffer raj noch weiter geht, weil die Mohans im System von total genialen Leuten wie A. Raja geblendet sind.) Schnell vorwärts: Jetzt haben wir eine Billion Dollar Wirtschaft, unsere Software und Automobilfirmen sind weltweit anerkannt8230 blah blah blah. Aber die Lektion hat gelernt: RBI sollte eine gute Devisenreserve haben. Daher hat LBV Reformen, RBI hat Dollar gekauft, Pfund Yen etc. aus dem Devisenmarkt, wenn FIIFDI-Zufluss hoch ist. Denn während dieser Situation sind die ausländischen Investoren eifriger darauf, ihre Dollars in die Rupiewährung umzuwandeln, also ist die Rupie mit einer höheren Rate, z. B. 1Rs.49 Aber nach der globalen Finanzkrise hat RBI aufgehört, die Devisenreserven aktiv zu bauen. Heutzutage greift RBI in den Forex-Markt ein, nur um die überschüssige Volatilität (Fluktuation) im Rupie-Wechselkurs zu stoppen. Allerdings gab es in 2011-12 einen starken Rückgang der Rupie. Dann musste RBI Devisen im Wert von 20 Milliarden Dollar verkaufen. (So ​​die Nachfrage nach Fremdwährung würde abnehmen und Rupie würde aufhören). Ähnlich im Jahr 2012 musste auch RBI seine Devisenreserve im Wert von 3 Milliarden Dollar verkaufen, um den Fall der Rupie zu verhindern. (Im Juni 2012 war die Rupie sehr schwach geworden: 1around 57 Rupien Dank der RBI - und Government8217-Interventionen kam es Ende 2012 auf das normale 53-54-Niveau zurück.) Devisenreserven Indien8217s Devisenreserven bestehen aus Fremdwährungsaktiva (US-Dollar, Euro, Pfund Sterling, Kanadischer Dollar, Australischer Dollar und Japanischer Yen etc.) Gold, Sonderziehungsrechte (SDRs) der IMF Reserve Tranchenposition (RTP) im Internationalen Währungsfonds (IWF) Das Niveau der Devisenreserve wird in US-Dollar ausgedrückt. Daher ist Indien8217s Forex Reserve zurück, wenn US-Dollar schätzt gegen große internationale Währungen und umgekehrt. RBI gewinnt Devisenreserven durch den Kauf von Fremdwährung (über Intervention in den Devisenmarkt Finanzierung von der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (IBRD), Asiatische Entwicklungsbank (ADB), International Development Association (IDA) etc. Hilfsquoten, Zinseinnahmen Warum unsere Rupie ist flüchtige Volatilität Variation in etwas über die vorgegebene Zeit. Wenn heute SENSEX ist 12000 Punkte, morgen geht es um 200 Punkte und Tag nach dem geht es um 300 Punkte etc8230..they wir sagen, 8220markt ist volatile8221.Mit Morgen shift8217s SSC-Papier ist zu einfach, aber abends shift8217s SSC-Papier ist zu verdammt schwierig, dann können wir sagen, 8220SSC Papier ist volatile8221.Wenn es zu viel Fluktuation in Dollar zu Rupie Wechselkurs gibt, sagen wir 8220rupee ist volatile8221.Im Jahr 2012 hat die Rupie hat Erlebt ungewöhnlich hohe Volatilität Warum Cause1: Import-Export Die Nachfrage nach indischen Gütern und Dienstleistungen ist aufgrund der Euro-Zone-Krise zurückgegangen, die Amerika nicht vollständig erholt hat. Auf der anderen Seite sind die Importkosten sehr hoch durch Öl - und Schwer-Gold-Import (aufgrund von Hohe Inflation). Ähnlich hohe Inflationsrohstoffdienste werden für den Export teuer. Wenn er die Preise erhöht, dann wird sein Exportprodukt weniger konkurrenzfähig als billig China gemacht Sachen. Ursache 2: FII In der gesamten ausländischen Investition in Indien kommt die Mehrheit aus FII (und nicht aus FDI). FII Geld ist 8220hot8221, es verlässt schnell, wenn FII Investoren glaubt, dass India8217s Markt nicht geben gute Renditen und oder einige andere xyz country8217s Markt gibt bessere Renditen. Es gibt Wochen-zu-Woche-Variation in solchen FII-Zuflüssen und Abflüssen. Daher führt es zu Veränderungen im Rupa-Dollar-Wechselkurs. Ursache 3: Dollar wird gestärkt US-Staatsanleihen sind die sicherste Investition. Während der Spitze der Eurozone, der Griechenland-Krise, begannen die großen Investoren, Geld aus Europa zu ziehen und in US-Staatsanleihen zu investieren. Die Nachfrage nach Dollar erhöhte sich. So würden andere Währungen automatisch gegen den Dollar schwächen. Ursache 4: Politikparalyse In den vergangenen Jahren war die indische Regierung faul über Umweltprojektabfertigungen, Landbeschaffung, ausländische Direktinvestitionen im Einzelhandel, Rentenversicherung usw., die zu ausländischen Investoren geführt haben, die den Glauben an die indische Konjunkturverlangsamung in FII-Zuflüssen verlieren. (Neben der Regierung nicht erlaubte mehr ausländische Direktinvestitionen in der Rentenversicherung Einzelhandel etc. so FDI-Zufluss nicht erhöht). Ursache 5: Risiko auf Risiko aus dem früheren Artikel über Schulden vs Eigenkapital, Staatsanleihen sicherer als Aktien (Aktien). Aber wenn eine Investition sicher ist, gibt es keine guten Renditen. Wenn ausländische Investoren sich zuversichtlich fühlen, zeigen sie 8220risk on8221 Verhalten, das sie investieren mehr in Aktien, vor allem in den Entwicklungsländern. (Die riskant sind, aber mehr Gewinn bieten). Aber wenn ausländische Investoren nicht zuversichtlich sind, zeigen sie 8220risk off8221 Verhalten, sie fallen in der Regel zurück zu investieren in US-Staatsanleihen oder Gold. In Indien kommt die Mehrheit der ausländischen Investitionen von FII (und nicht FDI) und FII-Anleger sind anfälliger für die Anzeige dieses Risiko-onrisk-off Verhaltens. Sie stecken schnell ihr Geld ein, sie ziehen schnell ihr Geld aus. So wird indische Rupie8217s Wechselkurs volatil gegen Dollar. Deshalb muss die indische Regierung das Vertrauen der ausländischen Investoren inspirieren und unterstützen, um den Fall der Rupie zu verhindern. RBI Intervention in Forex-Markt, kann nicht über ein Niveau zu helfen. Wie zu erholen Rupie Rupie schwächt gegen Dollar, es bedeutet, dass die Nachfrage der Rupie ist weniger als die Nachfrage nach Dollar. Also, wie hat RBI und Regierung es beendet RBI gt Im Jahr 2012 verkaufte RBI rund 3 Milliarden Dollar aus seinen Forex-Reserven. Okt-12, Rupie erholt sich, 1around 51 Rupien. RBI erlaubte indischen Banken, mehr Interesse an Fremdwährungs-Nicht-Resident (FCNR) Bankkonten zu geben. (So ​​dass mehr NRIs, um ihre Dollars in indischen Banken zu retten). Govt gt Govt Erlaubt FIIs mehr Geld in govt. and Unternehmensanleihen zu investieren. Govt Erleichterte die FDI-Politik für Renten-, Versicherungs-, Luftfahrt-, Multi-Marken-Einzelhandel etc. Govt. Den Exporteuren Subventionen und Steuervorteile gewährt. Auf diese Weise haben wir eine Idee, wie RBI und Govt Rupien gegen Fremdwährung erholen. Nicht nur unsere Rupie schwächt Im Jahr 2012 war die Rupie nicht die einzige Währung, die gegen den Dollar schwächte. Die Währungen anderer aufstrebender Volkswirtschaften, wie der brasilianische Real, Argentinien Peso, Russischer Rubel und Südafrika8217s Rand auch abgeschrieben gegen den US-Dollar. Es bedeutet, dass die Nachfrage nach der Nachfrage gestiegen ist. Im Zuge der Staatsschuldenkrise in der Eurozone und aufgrund des unsicheren globalen wirtschaftlichen Umfelds ziehen mehr und mehr Investoren vor, US-Staatsanleihen und andere Wertpapiere in den USA zu kaufen. Für mehr Economy-Artikel klicken Sie hier EconomyThe Rise in Überweisungen nach Indien: Ein genauerer Blick Der Aufstieg in Überweisungen nach Indien: Ein genauerer Blick Die Reserve Bank of India (RBI) hat berichtet, dass Inder, die im Ausland leben, 24,6 Milliarden nach Indien im Geschäftsjahr 2005 übertragen haben -2006 Indien behauptet also weiterhin seine Position als führender Empfänger von Überweisungen in der Welt. Die Weltbank-Schätzungen für 2005 setzen Indien mit 23,5 Milliarden an die Spitze, wobei China und Mexiko mit 22,4 Milliarden bzw. 21,7 Milliarden dahinter enden. Doch Indias dominante Position in Überweisungsbelegen ist eine relativ neue. In den Jahren 1990-1991, zum Beispiel, RBI berichtet, dass Überweisungen aus Übersee-Indianer waren eine bescheidene 2,1 Milliarden. Sie sind in den letzten 15 Jahren stetig gestiegen und eher dramatisch in den letzten 10 (siehe Abbildung 1). Die Zahlen stiegen 1996-1997 auf 12,3 Milliarden und stiegen in den Jahren 2003-2004 auf knapp 22 Milliarden. Zwischen 2000-2001 und 2003-2004 haben sich die Überweisungen fast verdoppelt. Mit einem kleinen Sprung in 2004-2005, die 2005-2006 Zahlen RBI berichtet, dass der Trend ist hier zu bleiben. Dieser Artikel untersucht zunächst die relative Bedeutung dieser Überweisungen in der Indias-Wirtschaft, erklärt dann die Gründe für diesen exponentiellen Gewinn, der sich auf die Auswirkungen von Regierungs - und Geschäftsbankpolitiken, das Profil der jüngsten Emigranten und die Stärke der indischen Wirtschaft konzentriert. Abbildung 1. Überweisungen an Indien in Milliarden US-Dollar, 1990-1991 bis 2005-2006 Anmerkung: Prognostizierter Betrag für 2005-2006. Quelle: Reserve Bank von Indien. Balance of Payment Statistics, RBI Bulletin Dezember 1997, Januar 1999, Januar 2000, Januar 2001, Dezember 2002, Dezember 2004, Januar 2005, Februar 2006, November 2006. Relative Bedeutung von Überweisungen Es wird allgemein davon ausgegangen, dass in einer großen Volkswirtschaft wie Indias, Die Auswirkung von Überweisungen ist vernachlässigbar. Aber im Vergleich zu einigen wichtigen wirtschaftlichen und steuerlichen Indikatoren ist ihre relative Bedeutung signifikant. Heute sind die Überweisungen 3,08 Prozent des Landes BIP ein starker Anstieg von 0,7 Prozent in den Jahren 1990-1991 (siehe Tabelle 1). In den Jahren 2005-2006 waren die Überweisungen höher als die US23,6 Milliarden Umsatzerlöse aus den Indias-Software-Exporten, was besonders beeindruckend ist, da die Software-Exporte in diesem Jahr um 33 Prozent anstiegen. Tabelle 1. Überweisungen an Indien als Prozentsatz des BIP, 1990-1991 bis 2005-2006 Anmerkung: (P) stellt eine Projektion fest. Zum Zwecke der Umwandlung wurde davon ausgegangen, dass US1 45 Indische Rupien Quellen: Reserve Bank of India: RBI Bulletin Dezember 1997, Dezember 2004, Januar 2005, Februar 2006 Invisibles in Indias Zahlungsbilanz. RBI Bulletin November 2006 Reserve Bank of India: Handbuch der Statistik über die indische Wirtschaft 2004-05. In den Jahren 2004-2005 verbrachten die staatlichen und bundesstaatlichen Regierungen in Indien weniger Geld für Bildung als Indien in Überweisungen (siehe Tabelle 2), nach den Zahlen von Indias Ministerium für Finanzen. Und im selben Jahr kamen die staatlichen und bundesstaatlichen Ausgaben für die Gesundheitsversorgung weniger als die Hälfte des Überweisungsflusses (siehe Tabelle 3). Tabelle 2. Überweisungen als Prozentsatz der gesamten indischen Regierung Ausgaben für Bildung, 1990-1991 bis 2004-2005 (U. S. Milliarden) Hinweis: Für die Zwecke der Umwandlung wurde davon ausgegangen, dass US1 45 indischen Rupien. Quelle: Reserve Bank of India: RBI Bulletin Dezember 1997, Dezember 2004, Januar 2005, Februar 2006. Economic Survey 2004-05, Regierung von Indien, Ministerium für Finanzen, Wirtschaftsabteilung. Die Auswirkungen von Überweisungen sind in Teilen des Landes, die höhere Emigrationsvolumina erlebt haben, stärker ausgeprägt. Im südlichen Bundesstaat Kerala z. B. sind Überweisungen 22 Prozent des staatlichen Inlandsprodukts. Experten auf Keralas Wirtschaft festgestellt, dass Pro-Kopf-Einkommen in Kerala ist viel höher als die nationale Zahl wegen der Überweisungen. Inklusive Überweisungen, Keralas Pro-Kopf-Einkommen in 2002-2003 war 60 Prozent höher als die nationale Zahl und 34 Prozent höher ohne Überweisungen. Kontext für das Verständnis der indischen Überweisungen Nach RBI, Überweisungen umfassen zwei Ströme: nach innen Überweisungen und lokale Abhebungen von Nicht-Resident Indian (NRI) Depotkonten. Der Begriff NRI bezieht sich im Volksmund auf Mitglieder der indischen Diaspora, darunter indische Bürger im Ausland leben und Menschen indischen Ursprungs. Eingehende Überweisungen sind direkte Überweisungen von Geldern von einer Person im Ausland zu einem anderen in Indien, in der Regel durch eine Bank oder Überweisung Agentur. Solche Transfers werden allgemein verstanden, um Familienunterstützung zur Verfügung zu stellen. Indische Banken schufen NRI-Depot ausschließlich für NRIs. Diese Kautionsregelungen, die die Regierung von Indien in den 1970er Jahren genehmigt hat, wurden verwendet, um ausländisches Kapital anzuziehen, als die indische Regierung die Notwendigkeit hatte, Devisenreserven zu stützen. Um die Konten attraktiv zu machen, erhalten die NRI-Einleger die Wahl von Einlagen in Fremdwährungsbezeichnungen oder in indischen Rupien. Einleger in ausländischen Konfessionen können ihre Hauptverpflichteten und Zinsen in Fremdwährung zurückgeben, wenn sie sich entscheiden. So werden repatriable Einlagen wie eine Schuld behandelt. Auf der anderen Seite behandelt RBI Fonds, die NRIs lokal von Rupien-abgelehnten Einlagen als Überweisungen an RBI zurückziehen, diese Transaktionen sind nicht mehr haftbar und nehmen die Form von unerwiderten Transfers an. Die Beziehung zwischen den beiden Komponenten des Überweisungsflusses ist wichtig für das Verständnis der Überweisungen in Indien heute. Obwohl die privaten Transfers als Ganzes seit 2000-2001 um 88 Prozent gestiegen sind, sind die Einzahlungen nur um 30 Prozent gestiegen (40 Prozent am höchsten seit 2000 im Zeitraum 2003-2004). In den letzten drei Jahren haben die lokalen Abhebungen von NRI-Depotkonten die Höhe der internen Überweisungen überschritten, die Differenz betrug 2,3 Mrd. in 2005-2006 (siehe Abbildung 2). Lokale Abhebungen überschritten die Einzahlungen im Zeitraum 2003-2004 um ein Verhältnis von 1,02: 1, im Zeitraum 2004-2005 um ein Verhältnis von 1,11: 1 und im Zeitraum 2005-2006 im Verhältnis von 1,23: 1. So haben einige Analytiker argumentiert, dass Indias-Überweisungs-Boom weitgehend ein massiver Rückzugsstoß ist. Abbildung 2. Überweisungen und lokale AbhebungenRedemptionen von NRI-Einlagen, 1997-1998 bis 2005-2006 Um diesem Argument weitere Behauptung zu verleihen, weisen die Kommentatoren auf zwei jüngste Sondervereinbarungen hin, die auf NRIs ausgerichtet sind. Die im Jahr 1998 gestarteten populären Resurgent India Bonds wurden im Jahr 2003 gereift. Ein beträchtlicher Teil der zurückgenommenen Anleihen wurde in Indien beibehalten, anstatt in Fremdwährung im Ausland zurückzukehren. Dieser behaltene Betrag wurde damit als Überweisungen anerkannt, was in der Ausbuchtung in den Jahren 2003-2004 resultierte. Ebenso wurden die im Jahr 2000 ausgegebenen Millennium India Bonds Ende 2005 fällig. Es ist wahrscheinlich, dass die Rückzahlung dieser Anleihen in den Jahren 2005-2006 zur Überweisung beigetragen hat. Der Nachweis deutet jedoch darauf hin, dass die Bedeutung dieser zurückgenommenen Anleihen nicht übertrieben werden kann. Zum Beispiel, obwohl der Gesamtbetrag der privaten Transfers in 2004-2005 etwas zurückgegangen ist, ein Jahr, in dem keine NRI-Anleihen gereift waren, überschritten die lokalen Abhebungen immer noch die Einzahlungen um 943 Millionen. Ebenso, im Zeitraum 2001-2002, vor den jüngsten Anleihe-Tilgungen, Abhebungen überschritten nach innen Überweisungen um 1,9 Milliarden. So ist es klar, dass die zunehmende Beziehung der Abhebungen zu den inneren Überweisungen ein Entwicklungsmuster ist, das nicht einfach auf die Reifung von NRI-Bindungen zurückzuführen ist. Faktoren, die für das Überweisungswachstum verantwortlich sind Allerdings ist das Verhältnis zwischen den internen Überweisungen und den lokalen Abhebungen von Bedeutung, die Tatsache, dass die Überweisungen nach Indien eine dramatische Zunahme erlebt haben. Eine Kombination von Faktoren macht dies aus. Indias umfangreiche Wirtschaftsreformen der frühen 1990er Jahre sind ein wichtiger Kontext. Die ökonomische Liberalisierung, die 1991 begann, wurde von einigen als Indias zweite Unabhängigkeit genannt. Es endete allmählich das staatliche Monopol auf eine Reihe von Industrien, erlaubte ausländisches Kapital in den meisten Sektoren der Wirtschaft, senkte Steuern und Tarife und rollte Währung Kontrollen. Diese Reformen beschleunigten die Indias-Integration in die Weltwirtschaft und stellten eine größere Veränderung der indischen Denkweise dar. Die abnehmende Rolle der inoffiziellen Kanäle Ein wesentlicher Faktor, der zum Überweisungsstoß beiträgt, ist einfach die verstärkte Nutzung von offiziellen Kanälen für die Überweisung von Geld. Vor 1993 hat die indische Regierung den Wechselkurs der indischen Rupie streng reguliert und damit gute Anreize geschaffen, Geld durch informelle, unregulierte Hawala-Netze zu transferieren. Hawala, ein System der Geldtransfer mit Wurzeln in Südasien, beruht weniger auf formalen Verhandlungsinstrumenten und mehr auf Vertrauen und umfangreichen Einsatz von Familien - und Geschäftsnetzwerken. Das System, das von einer effizienten Kommunikation zwischen den Mitgliedern eines Netzes von Händlern abhängt, bietet nicht nur schnelle Geldtransfers, sondern zahlt auch generell einen Prämienkurs. Hawala-Netze in Indien wurden wegen der vorteilhaften Wechselkurs sowie um umgehen enge Kontrollen auf den Transfer und Besitz von Gold, eine Ware hoch geschätzt in Indien verwendet. Mit der Liberalisierung der Goldimporte, beginnend im Jahr 1992, ging der Anreiz, hawala Netzwerke zu beschäftigen, ab. Im Jahr 1993 hat die Regierung einen marktbasierten Wechselkurs aufgebaut, der die Attraktivität der hawala-Netzwerke weiter reduziert. Schließlich hat es im Zuge der Angriffe vom 11. September verstärkt Interesse an der Verfolgung und Regulierung von Hawala-artigen Netzwerken gegeben, was die internationale Besorgnis über die Finanzierung terroristischer Aktivitäten widerspiegelt. In den Vereinigten Staaten kamen diese Netze Ende 2001 in die Geldtransferverordnung, und die Vermögenswerte von mindestens einem Hawala-Konglomerat wurden eingefroren. Der rückläufige Schwerpunkt auf Fremdwährung Die Regierung der Indias-Wechsel in Wechselkurspolitik folgte eine Änderung der Wechselkurspolitik. Vor 1991 hatten starre Regelungen zur Umwandlung von Rupien in Fremdwährung, dass die meisten NRIs sich entschieden haben, ihr Geld in repatriable Fremdwährung zu behalten. Die Liberalisierung des Austauschregimes begann 1992 und das hochkritische Devisenkontrollgesetz (FERA) wurde im Jahr 2000 aufgehoben. FERA hat ein strenges Kontrollsystem für alle Transaktionen in Devisen eingeführt, die nur eine begrenzte Anzahl von Transaktionen pro Jahr zulassen und festgesetzt werden Der Rupie Wechselkurs. FERA wurde im Jahr 2000 durch das Devisenverwaltungsgesetz aufgehoben, das die Kontrollen bei Devisentermingeschäften entspannt hat. Mit der allmählichen Entspannung der Devisenkontrollen sind die NRIs jetzt weniger besorgt darüber, dass sie in der Lage sind, Rupien in Fremdwährung umzuwandeln. Infolgedessen sind die NRIs, um Geld in Rupie-Konten zu platzieren, rückläufig. Die Zahlen von RBI sind ziemlich auffällig. Im März 1991 bildeten die auf Währungen lautenden Einlagen 72 Prozent der gesamten NRI-Einlagen, so dass diese Einlagen bis März 2005 nur 34,7 Prozent der gesamten ausstehenden Einlagen ausmachten. Darüber hinaus ziehen sie auch mehr Geld für die lokale Nutzung zurück, was teilweise die jüngste Zunahme erklären kann In der lokalen Abzugskomponente der Überweisungszahlen. Die Verschiebung der Auswanderungsmuster Wenn die Migration der indischen Arbeiter in die Golfstaaten die dominierende Geschichte der 1970er und 1980er Jahre war, war die Migration von IT-Beschäftigten, vor allem in die Vereinigten Staaten, 1990er Jahre Die indische Migration in die Vereinigten Staaten verdoppelte sich in den 1990er Jahren, vor allem durch den Einsatz von H-1B Zeitarbeitsamenten, die es den Fachbesuchern ermöglichen, bis zu sechs Jahre im Land zu arbeiten, mit der Möglichkeit, einen ständigen Wohnsitz zu erhalten. Indische Software-Ingenieure wurden ein wichtiges Element der US-IT-Boom. Auch in den Golfländern nimmt die Zahl der indischen Fach - und Führungskräfte zu. So wächst die relative Anzahl der indischen Facharbeiter, die ins Ausland gehen. Diese neue Klasse von hochqualifizierten indischen Arbeitnehmern hat eine höhere Kaufkraft als auch mehr Einsparpotential als gering qualifizierte Arbeitskräfte. Die Wiederholung ihrer Migration hält sie auch mehr mit Indien verbunden. Darüber hinaus hat das Wachstum der Indias homegrown IT-Services-Industrie dazu beigetragen, starke Geschäftsbeziehungen zwischen Indien und indischen IT-Profis im Ausland zu fördern. Die Veränderung der Emigrationsmuster hat zu einer signifikanten Verschiebung in den Quellregionen der Überweisungen nach Indien geführt. Laut RBI hat Nordamerika die Golfstaaten als wichtigste Quelle für Überweisungen ersetzt. RBI schätzt, dass 44 Prozent der Überweisungen in Nordamerika, 24 Prozent in der Golfregion und 13 Prozent in Europa entstehen (siehe Abbildung 4). Im Gegensatz dazu zeigen Studien, dass 1990-1991 40 Prozent der Überweisungen aus den Golfländern und 24 Prozent aus Nordamerika stammten. Indische Bankbeamte glauben, dass die Verschiebung in den späten 1990er Jahren begann, wobei Nordamerika ihre Dominanz 2002-2003 verfestigte. Während die Umstellung nicht bestritten wird, weisen andere Experten darauf hin, dass die Quellen der Überweisungen vielfältiger sind als die RBI-Zahlen erkennen. Zentralbanken wie RBI neigen dazu, Geldtransfers von Vermittlerbanken in die Länder, in denen diese Banken ihren Hauptsitz haben, zuzuordnen. Infolgedessen ist es möglich, Transfers von den Vereinigten Staaten zu überschätzen. Abbildung 3. Quelle Regionen der Überweisungen fließt nach Indien Mehr Optionen für Geldtransfers Die Stabilität der Überweisungen spiegelt in gewissem Maße den zunehmenden Einsatz von formalen Kanälen für die Übermittlung von Geld nach Indien wider. Optionen für die Übermittlung von Geld nach Indien haben auch viel wettbewerbsfähiger geworden ist das Feld nicht mehr von traditionellen Transfer-Agenten wie Western Union dominiert. Eine Umfrage der Geschäftsbanken, die von RBI im Jahr 2006 durchgeführt wurde, zeigt, dass 53 Prozent der Überweisungen durch elektronische wireSwift übertragen wurden, was es die dominierende Wahl der ausländischen Inder ist. Obwohl die elektronischen Drähte das schnellste Mittel sind, um zu remittieren, können sie teuer sein: 2,5 bis 8 Prozent für Beträge von weniger als US500 (US6 bis US20, um US250 zu vergeben) die Kosten sinken auf 0,7 bis 2 Prozent für Transfers zwischen US500 und US1000 (US5 bis US15 Um US750 zu übergeben). Dennoch zeigt die RBI-Studie, dass die durchschnittliche Größe der Überweisungsübertragung nach Indien relativ hoch ist. Von der Gesamtzahl der Überweisungen nach Indien entfielen 52 Prozent auf Überweisungen von 1.100 und darüber. Und innerhalb dieser hohen Überweisung Kategorie, 63 Prozent der Überweisungen überschritten 2.200. Nur 30 Prozent der Überweisungen waren für Beträge von weniger als 500. Aber das System begünstigt sicherlich das reichere Ende des remittierenden Spektrums. Für die tech-versierte mit Internet-Zugang, Internet-basierte Anbieter haben sich eine weitere Option für die Überweisung von Geld. Die populäre Remit2India, eine Zusammenarbeit zwischen den Times of India und UTI, einer indischen Bank, führte den Weg im Jahr 2001 und andere haben gefolgt. Diese Dienste sind bequemer und kostengünstiger als herkömmliche Methoden. Zum Beispiel, Remit2India Gebühren US3 zu senden bis zu US200, während die Bank of Indias Online-System eine Flatrate von US8 pro Transfer auflädt. Western Union reicht bis zum unteren Ende des Kundenstamms. Es hat eine ungewöhnliche Partnerschaft mit der indischen Post, in der die Post-Büros Netzwerk von 150.000 Büros die größte in der Welt bietet Western Union potenziellen Zugang zu Kunden in den abgelegensten Teilen von Indien. Schließlich sind indische Banken, die nicht für ihre Agilität bekannt sind, nun aggressiv in den NRI-Markt getappt. Banken wie ICICI, die State Bank of India und die Andhra Bank ermöglichen Kunden, die eine minimale Balance frei Transfers von einer Filiale im Ausland zu einer Filiale in Indien zu halten. Mit wettbewerb zu Hause wachsen indische Banken den NRI-Markt als relativ jungfräuliches Territorium mit starkem Potenzial. NRIs, angezogen von diesen Geldtransfer-Systemen, werden dann für andere Bankprodukte wie Investmentfonds, Hypotheken und Versicherungspolicen gezielt. Wahrnehmung der indischen Wirtschaft Der wichtigste Faktor in der Anstieg der Überweisungen, letztlich, kann die Art und Weise NRIs wahrnehmen die indische Wirtschaft. Wenn die Liberalisierung der indischen Wirtschaft im Jahr 1991 ein klarer Maßstab war, hat ihre wirkliche Bedeutung Zeit genommen, zu kristallisieren. Bis in den Jahren 2002-2003 dominierten regelmäßige Überweisungen den Strom aus NRIs. Mit der indischen Wirtschaft wächst mit einer durchschnittlichen Rate von 7,5 Prozent pro Jahr seit 2002, NRIs sehen jetzt Indien als Investitionsziel. Immobilien - und Aktienmärkte sind die Hauptgebiete ihres Interesses. Diese Sektoren, die in der Vergangenheit auf NRIs beschränkt sind, erleben einen Boom. Immobilienexperten glauben, dass in Delhi 20 Prozent aller Immobilien im Wert von einer Krise (10 Millionen Rupien oder etwa US250.000) gekauft oder von NRIs finanziert wurden. Auch Indianer der zweiten Generation kaufen Immobilien in Indien. Das neu gefundene Interesse an den Immobilien - und Aktienmärkten ist eine weitere Erklärung für die Zunahme der lokalen Abhebungen bei den RBI-Überweisungszahlen. NRIs may have finally become investors rather than savers. India has clearly achieved a large sustained level of remittances. Policy initiatives by the government and banking institutions have achieved two significant results. First, most remittances flow thorough formal channels. Second, an increasing number of remitters have moved from being pure savers to investors. The Indian policy regime has demonstrated its ability to attract NRI capital through NRI deposit accounts and successive bond issues. The challenge is to channel some of these flows for socioeconomic development. If the government and the banking community are strategic, they could offer higher rates of return on remittance receipts placed in specified assets in the domestic capital market. Investing in microfinance operations would be a good place to start, given their success in India. Similarly, the government could issue bonds targeted for infrastructure development or for investments in heath and education sectors. The Indian diaspora has proven responsive to incentives. Offering investment options that are tied to development goals could be a winning strategy. The author gratefully acknowledges the research assistance of Vandana Lisa Scolt of St. Stephens College, Delhi, and Caleb Yarian of NYU School of Law. Aiyer, Swaminathan S. Anklesaria. 2005. An Unexpected Bonanza from the NRIs, The Economic Times . May 25. Ali, Saadat. 2005. Foreign Remittances Drop 10 to 21b in 2004-05. The Economic Times . August 15. Awasthi, Raja. 2005. NRIs Move into the Heart of the Capital. The Economic Times . November 6. Das, Gurcharan. 2006. The India Model. Foreign Affairs . JulyAugust. Desai, M. A. D. Kapur, and J. McHale. 2001. The Fiscal Impact of the Brain Drain: Indian Emigration to the U. S. Weekly Political Economy Discussion Paper. Harvard University, Massachusetts. The Economist. 2001. Cheap and Trusted. November 2. Kanann, K. P. 2005. Keralas Turnaround in Growth Role of Social Development, Remittances and Reform. Economic and Political Weekly . February 5. National Association of Software and Service Companies (NASSCOM.). 2006. Press Release. 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